Encyklopedi

OTC-marknaden - handel -

OTC-marknad , handel med aktier och obligationer som inte sker på börser. Det är viktigast i USA, där kraven för börsnotering är ganska strikta. Det kallas ofta ”off-board-marknaden” och ibland ”onoterad marknad”, även om den sistnämnda termen är vilseledande eftersom vissa värdepapper som så handlas är noterade på en börs.

På receptfri marknad köper och säljer återförsäljare ofta för sina egna konton och är vanligtvis specialiserade på vissa problem. Scheman för avgifter för köp och försäljning av värdepapper är inte fasta, och återförsäljare hämtar sina vinster genom att deras försäljningspris markeras över det pris de hade betalat. Investeraren kan köpa direkt från återförsäljare som är villiga att sälja aktier eller obligationer som de äger eller hos en mäklare som söker på marknaden för det bästa priset.

Obligationer från den amerikanska regeringen (”statsobligationer”), liksom många andra obligationsemissioner och företrädesemissioner, är noterade på New Yorks börs men har sin huvudmarknad utan recept. Övriga amerikanska statliga förpliktelser, såväl som statsobligationer och kommunala obligationer, handlas exklusivt.

En tredje marknad har utvecklats på grund av den ökade betydelsen av institutionella investerare, såsom fonder, som handlar i stora aktieblock. Handel sker med aktier noterade på börserna men sker receptfritt; som tillåter stora kvantitetsrabatter inte möjliga på börserna, där mäklaravgifter är fasta.

Historiskt sett har mycket av regleringen av receptfri marknad genomförts genom National Association of Securities Dealers, Inc. (NASD), som skapades 1939 genom en kongresshandling för att fastställa uppföranderegler och skydda medlemmar och investerare från missbruk. 2007 slogs NASD samman med en sektor på New York Stock Exchange för att bilda Financial Industry Regulatory Authority (FINRA), som blev det huvudsakliga tillsynsorganet för den marknaden i USA. Även om detaljhandelspriserna för receptfria transaktioner inte rapporteras offentligt, har interdealerpriser för utgivningarna publicerats sedan februari 1965 av NASD och senare FINRA.

Den här artikeln reviderades senast och uppdaterades av Peter Bondarenko, biträdande redaktör.